波動陰霾下美股風格突變？花旗放話：2025年成長主題“穩守C位”

花旗發布美國股市主題投資策略報告，強調盡管市場麵臨多種風險，但成長型主題依然表現強勁。花旗強調，2025年成長型主題繼續引領市場走向。

花旗表示，由於高利率、人工智能(AI)巨額投資遭受質疑以及貿易問題，美國股市在1月份經曆了相當大的波動。不過，整體而言，美國股指仍小幅上漲。

從表麵上看，這些風險似乎確實導致了股市風格切換。100指數落後於標普500指數，羅素1000指數正在引領成長股。然而，仔細觀察股票和主題層麵的市場行為，花旗發現成長股實際上表現不錯。在等加權的基礎上，美國成長型股票的表現優於價值型股票，成長型主題表現優於周期型和防禦型主題。市值加權指標的表現因七大科技巨頭的影響而有所不同。

由於宏觀經濟和政策的不確定性，花旗預計今年一季度甚至上半年市場都會出現波動。為了應對市場波動，花旗主張平衡配置，將成長型主題與周期型和防禦型主題相結合。

盡管市場波動，但花旗的主題投資組合(Thematic 30)整體表現良好。花旗對主題投資組合進行了調整，用共和廢品處理(RSG.US)替換了愛迪生國際(EIX.US)。花旗認為共和廢品處理未來兩年的ROE有望改善，且其低市場貝塔值有利於應對持續的市場波動。盡管愛迪生國際在洛杉磯野火中遭受損失，不過花旗仍予該股“買入”評級。

花旗主題股票推薦名單

總體而言，花旗建議投資者保持對成長型、周期型和防禦型主題的均衡配置，以應對上半年的各種風險。花旗還建議投資者在市場行情明朗之前保持耐心，關注增量阿爾法機會，而不是追求更多元化的投資風格。